美元涨势几乎已成遥远的记忆？

　　今日早间，金价上涨至上一交易日触及的八周高点附近，因美元贬值和收益率走低提振了金价的吸引力，使得黄金继续走高，金价日内上破1790美元关口，最高触及1797.77美元。目前，金价小幅震荡，现货黄金报价1790.16美元/盎司。

　　加拿大央行出手 没有颓势尽显

　　昨晚，加拿大央行，将基准利率维持在0.25%不变，基本是符合市场预期。此次决议有两个看点，1、减少资产购买计划至每周30亿加元，此前为每周40亿;2、加息时点预期提前到2022年下半年。

　　该央行仍致力于将政策利率保持在有效的下限，直到经济疲软被吸收，从而可持续地实现2%的通胀目标。加拿大央行预计2022年通货膨胀率将达到目标。在接下来的几个月里，通胀预计将暂时上升到控制范围1- 3%的顶部，但该央行指出，这主要是由于基数效应。

　　加拿大央行此前给出的升息时点是在2023年，而这次的利率决议表明该行不仅在缩减QE规模(因为它必须这样做)，而且还将提前加息(因为通胀飙升)。

　　在随后的新闻发布会上，行长麦克勒姆表示，加拿大央行对经济的潜在力量更有信心，进一步的量化宽松调整将反映出复苏力度。量化宽松计划的调整反映了迄今为止我们在经济中所看到的情况，房地产和商业表现出了令人印象深刻的韧性。如果预测正确，加拿大央行可能会进一步放缓量化宽松。

　　这份声明比预期鹰派得多，表明该行渴望迅速启动可能需要数年才能完成的政策正常化进程，这也是发达国家中在退出刺激政策方面迈步最大的央行之一。

　　掉期交易显示，加拿大明年4月加息一次的可能性约为50%。两年内加息两次的可能性为100%，三年内料升息五次。

　　外汇市场上，在长时间温和上涨后，欧元兑美元汇率连续第二日下降。欧元兑美元汇率仍然处于十分近期高点但欧元却未能扩大涨幅将会令欧元的多头担忧。虽然欧元区疫苗接种的前景依然乐观，但这不足以让欧元挡住美元的反弹。

　　市场现在在等22日的欧央行会议。由于基本面前景依然不明，预计欧洲央行不会就货币政策给出清晰的指引。尽管如此，预计欧洲央行会在今年夏季给出更为清晰的信息。

　　此外，美联储下周的货币政策会议，预计也不会释放改变货币政策的信号，但交易商可能会在近几日不进行大的操作。市场只是在进行谨慎操作以防美联储改变口吻。同时，鉴于美元在本月的艰难表现，美元好像在某种程度上处于十字路口。

　　21日公布的数据，英国3月份通胀回升，今后两天公布的其他数据预计将让积极的图景变得完整。

　　瑞银集团说，快速的疫苗接种正在帮助英国从去年的经济萎缩中复苏，仍然预计英镑兑美元汇率将在今年年底升至1.49。由于投资者减少超于平均水平的美元头寸和英镑提供好的投资替代选项，估值过高的美元很可能将大范围承压。

　　事实上，美元涨势已几乎成为遥远的记忆，美元表现不佳似乎反映出，大跌的美债收益率与其他地方相当活跃的国债收益率之间的前景明显分化。

　　目前来看，美元疲软将持续下去，最佳猜测是，未来一季10年期美债不会有太大变动，这为我们看到的近期走势奠定了基础，美元在本季度大部分时间持续走软。不过，也有不同的看法，摩根大通就认为，本季度美元伴随美债收益率的下跌是一种逆势调整，应该会被证明是暂时现象。

　　分析师观点

　　针对黄金的后市表现，机构MarketPulse表示在第一季度，黄金已经很明显地触及了1680美元左右的长期低点。这将为金价在未来几周进一步上涨至2000美元奠定基础。

　　推动金价上涨的主要因素是，美国国债收益率自第一季度高位不断下跌，通胀担忧得到缓解。金价与美国10年期国债收益率呈100%的负相关关系。

　　这就是问题所在，金价的进一步上涨完全取决于美国10年期国债收益率的走向。实际上，黄金已经变成了一种10年期美国国债。

　　因此，尽管黄金走势图显示长期低点已经出现，但仍应保持一些谨慎，因为怀疑通胀和美国国债收益率可能上升，这会再次困扰贵金属市场。

　　尽管如此，金价在昨日强劲上涨，尽管美国国债收益率和美元在窄幅波动，这暗示随着全球风险情绪恶化，黄金可能最终会获得一些短期避险资金。然而，现在就说它与美国债券市场的相关性正在减弱，还为时过早。

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