中德关系爆发新矛盾 黄金跌回1700

　　“联邦政府正在改变对华政策方针”，德国《商报》26日以此为题报道称，超过6名德国联邦政府高级官员向该报透露，德国经济部希望大幅收紧对德国公司在海外投资的国家担保规则，“我们必须采取对策，以防投资过于集中在中国的风险加大”。该消息一经传出，就对市场产生了不小的影响。但是由于隔夜美国方面数据的影响，黄金市场连连败退。

　　现货黄金走势概述

　　周三(9月14日)，现货黄金开盘小跌。截止发稿，现货黄金报1700.72美元/盎司，涨幅-0.09%。

　　周二(9月13日)，金价下跌超过1%，原因是8月份消费者价格指数(CPI)意外上升，巩固了美联储大幅加息的押注。

　　美市尾盘，现货黄金收报1702.27美元/盎司，大幅下跌22.15美元或1.28%，日内最高触及1731.70美元/盎司，最低触及1696.90美元/盎司。

　　消息面

　　德国政府“正在改变对华政策方针”!中德关系爆发新矛盾

　　《商报》报道称，改变路线的原因是在地缘政治紧张加剧之时，德国公司对中国市场的依赖日益增加。德国政府担心，如果对中国采取制裁措施，会影响许多德国公司。

　　迄今为止，德国企业在海外投资，事先若获得国家担保，一旦投资受损，其中一部分可从国家得到补偿。《商报》称，现在，德国经济部打算对这一规定进行限制。前不久，该部便以“人权”为由拒绝延长对大众汽车在华一项投资的担保。目前，德国政府已经发放了总额为291亿欧元的担保，其中113亿欧元针对在华投资。而且，德国经济部的计划远远超过修改担保规定，他们还在讨论对德国海外投资实施控制。《商报》报道称，该部正从美国政府那里获得灵感：对于在中国投资关键行业、希望在中国开设新基地或与中国合作伙伴建立合资企业的美国公司，美政府要引入申报要求。这样，美国总统就有机会禁止海外投资。

　　据《商报》报道，德国政府认为自己在对华投资上被迫进行干预，主要是因为德国企业界虽然声称不再依赖于个别国家，但经常做出相反行动，同中国的经济联系越来越紧密。例如，巴斯夫刚刚批准在中国新建第二家一体化基地，耗资100亿欧元。仅今年上半年，德国企业在中国的投资就高达100亿欧元。

　　不过，《商报》称，德国联邦政府内部在对华政策方面仍持有不同立场。绿党控制的经济部和外交部希望对中国采取更强硬的立场。总理府虽然希望改变对华政策，但警告不要仓促行事。即使经济部内部也有不同声音，警告“现在的时机绝非明智”。

　　德国柏林一位不愿透露姓名的经济学者28日对《环球时报》记者表示，德国如果真的对投资采取限制措施，那么其经济将遭受巨大打击，尤其是汽车、机械制造和化工等支柱产业。他认为，德国对华政策会改变，但不会走到对立面。

　　美国经济搅动黄金市场

　　美国劳工统计局周二公布，由于住房和食品价格上涨抵消了汽油价格下跌的影响，8月份通胀率高于预期。

　　追踪广泛商品和服务的消费者价格指数(CPI)8月份环比上涨0.1%，较去年同期上涨8.3%。剔除波动较大的食品和能源价格，CPI较7月上升0.6%，较2021年同期上升6.3%。

　　据道琼斯估计，经济学家此前预计总体通胀率将下降0.1%，核心通胀率将上升0.3%，同比增幅预计分别为8%和6%。

　　周二美国令人意外的通胀数据几乎让市场确信，美联储将在下周加息75个基点。华尔街随后开始权衡美联储可能会发表更激进声明的可能性。加息100个基点的可能性超过20%。

　　随后，“美联储新喉舌”、《华尔街日报》记者尼克·蒂米奥斯(Nick Timiraos)发文称，“上个月通胀加速，使美联储有理由在下周的会议上至少加息0.75个百分点，并增加了未来几个月大幅加息的可能性。”

　　他继续说：“美联储官员曾暗示，他们准备在下周连续第三次加息0.75个基点，即使通胀率如许多经济学家预期的那样在8月份有所降温。”

　　“由于预期通胀压力可能很快会缓和，一些官员已开始考虑如何放缓加息步伐，以便在12月之前以更传统的25个基点的幅度加息。”

　　“但最新的通胀数据使美联储在今秋减少加息的难度加大，而且可能会压制有关下周小幅加息0.5个百分点的争论。”

　　蒂米奥斯还说，自从美联储在上世纪90年代初开始使用联邦基金利率作为制定货币政策的主要工具以来，还没有在一次会议上加息整整一个百分点。在7月底的会议上，美联储官员们选择不加息1个百分点，当时他们将利率上调了0.75个百分点。

　　但这一次可能会有所不同，因为美联储考虑加息“至少”75个基点。

　　蒂米奥斯援引毕马威首席经济学家黛安·斯旺克(Diane Swonk)的话说:“这份报告是一场噩梦。这意味着1%的加息势在必行。”他还援引Evercore ISIS经济学家的话说，“我们认为几乎没有可能”加息100个基点。

　　但最终的决定权当然属于鲍威尔。蒂米奥斯在这里引用了美联储主席在7月27日的讲话，他说:“如果委员会得出的结论是适当的，我们将毫不犹豫地采取比今天更大的行动。”

　　受蒂米奥斯言论的影响，9月加息100个基点的可能性大幅上升，从他发表这一言论前的22%增加了逾一倍，至47%。

　　多数投资专业人士怀疑，意外高企的通胀数据是否会促使美联储9月加息幅度创1984年以来最大。

　　Seaport Global董事总经理Tom Di Galoma表示，美联储将如市场预期加息75个基点。但野村证券经济学家将预期从75个基点上调至100个基点。

　　Brean Capital固定收益策略主管Scott Buchta表示，若美联储需要大幅加息，最好是迅速加息，并尽快完成。“最有可能是75个基点，但他们应该加息100个基点。”

　　美国8月消费者物价意外上升提升了美联储采取激进行动的可能性，美元指数受到提振上涨1.48%，收报109.91，这使得黄金对海外买家来说更加昂贵。

　　“随着上周和昨天的反弹，市场对这份报告的风险回报有一点向下倾斜，即使我们得到的报告与预期一致或略低于预期。这份报告令人意外，通胀上升，”Edward Jones高级投资策略师Mona Mahajan表示。

　　“这又是一次失望。这是老查理·布朗的比喻。每次我们准备踢球的时候，球就从我们身边移开了。”

　　美国股市周二大幅下跌，此前公布的8月通胀报告强于预期，打击了投资者对物价降温和美联储不再那么激进的乐观情绪。

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