黄金这轮涨势史无前例，CPI前多头或迎调整

　　今日周二，市场还在等待明日美国3月CPI数据的指引，这对美联储下一步行动的关键指引，但投资资金却已开始疯狂押注多头。

　　周一黄金冲高2350关口后回落，晚间最低回撤至2318美元;周二亚盘，金价继续冲击2350关口的压制，截至午后报价在2343.8美元/盎司。

　　机构：黄金这轮涨势史无前例，顶住了两大冲击

　　近日，美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的截至4月2日一周的《交易者持仓分项报告》显示。

　　基金经理将其在Comex黄金期货的投机性多头头寸总额增加了10，067份合约，至173，073份;与此同时，空头头寸减少了1218份合约，至25993份。

　　统计发现，目前黄金市场净多头头寸为14.7080万，看涨投机仓位已达到2022年3月初以来的最高水平。

　　然而，过去三周仓位基本持平，仍远低于2019年的高点。

　　周一，彭博智库高级市场策略师迈克·麦格隆在一份报告中表示，黄金的头寸尚未过度扩张。

　　他表示:管理资金持有的黄金净多头约占未平仓头寸的36%，仍远低于典型的过多头头寸约为48%的极端水平，但最近突破28%可能更为重要。

　　自2020年8月黄金首次交易至每盎司2000美元以来，对冲基金的净多头头寸一直保持在这一门槛以下，这反映了看涨的不受欢迎程度。

　　McGlone还指出，由于金价表现优于标准普尔500指数，表明对经济衰退的担忧可能仍相当严重，那些表现优异的股票可能嗅出了衰退的迹象。

　　报告期间，黄金价格创下每盎司2300美元以上的历史新高。而昨天周一，金价已突破每盎司2350美元，再创历史新高。

　　分析师指出，除了金价屡创历史新高外，这轮涨势仍是史无前例的，因黄金顶住了债券收益率上升和美元强势的冲击。

　　市场焦急等待美国3月CPI，预计进一步反弹

　　今日周二，市场仍在等待美国劳工统计局公布3月消费者物价指数(CPI)，这将是一份对市场具有重大影响的关键数据。

　　虽然上月美联储议息会议维持年内降息3次预期，经济韧性、物价压力和美联储官员鹰派的表态让宽松前景变得不再明朗。

　　此前，美国1、2月的核心CPI环比涨幅均为0.4%，高于市场预期，也远高于美联储2%的通胀目标。

　　核心CPI环比涨幅必须降至2%，同比涨幅才有望降至2.4%，这是美联储所能容忍的核心CPI同比涨幅的上限。

　　目前，美联储一直将1、2月核心CPI的飙升视为通往2%通胀目标的可持续道路上的一个“颠簸”。

　　3月CPI数据将是对“通胀颠簸论”的首次检验。如果核心CPI继续出人意料地上升、环比涨幅高于0.2%，那么我们将更有可能看到通胀卷土重来。

　　根据机构的最新预测，3月CPI数据很可能继续加速，CPI同比上升3.5%，高于2月的3.2%;环比涨幅为0.4%，与前值一致。

　　燃料价格将继续成为重要推手，受到俄乌冲突、OPEC+减产及经济复苏前景等因素推动，一季度国际油价累计上涨近20%.

　　此外，市场还预计，剔除食品和能源的3月核心CPI同比涨幅为3.7%，较2月的3.8%小幅回落;环比涨幅为0.3%，低于前值0.4%。

　　不过，保险成本和医疗价格等因素的上涨趋势将继续造成超级核心通胀(剔除住房外核心服务)的压力。

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